东方证券南宁金湖路营业部举办投资者交流活动

2019年11月13日晚上7点半，东方证券南宁营业部在营业部一楼大堂举办例行投资者沙龙活动。本次活动向投资者交流了近期CPI状况，分享了一个逻辑可以类比ETC板块的细分行业，以及市场MSCI新一波扩容带来的投资机会。投资者讨论十分热烈。

晚上7点30活动准时开始，投资顾问吴筠州与投资者交流近期CPI状况，并分享了一个逻辑可以类比ETC板块的细分行业。

统计局公布CPI超预期升至3.8%，涨价仍主要来自猪价，猪肉价格环比上涨20.1%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，猪价上涨占CPI环比总涨幅近九成。货币政策是否会被猪制约？。我们认为，拿掉猪以后都是“通缩”，其中
PPI进一步下滑至 -1.6%，是以货币政策不单不应该收紧，还应该保持甚至加大逆周期调节力度。

类比ETC板块，现金机具行业（清分机、点钞机、扎把机等），一个由“金标”政策引发的换机潮来临。金标将提升行业门槛，淘汰低价低质量的小公司。行业集中度得以提升。大致估算，每个银行网点更换1-2台清分机，3-5台点钞机。按主流厂商的中标单价大概需要5-6万元。22.8万个银行网点，总替代规模在100-120亿左右。时间预估在2-3年（其他扎把机、复点机等暂且不算），对于相关的几家现金机具的上市公司而言，将迎来一波难得的经营状况大幅改善的机会。

接下来，客户经理陈飞与投资者交流了本月MSCI扩容带来的机会，11月A股再迎MSCI扩容，将带来有史以来最大规模增量。依照此前计划，MSCI第三步扩容，也是年内最后一轮扩容计划，将在2019年11月底之前生效。11月的MSCI扩容计划执行后，MSCI全球指数和MSCI新兴市场指数纳入A股权重将分别提升0.22%和1.44%，根据此前假设，此次扩容将带动跟踪资金合计约315亿美元，约合2200亿人民币。

根据目前披露的MSCI纳入A股中盘股及大盘股名单，大盘股与中盘股行业分布情况存在显著差异，大盘股名单公司主要分布于非银、食饮、医药、地产和家电；而中盘股标的主要分布于医药、计算机、电子、化工和食饮。也即从板块分布来看，大盘股主要集中于金融地产和大消费行业，中盘股则给予计算机、电子等成长类行业更多侧重

本次沙龙沟通了一些长期投资的理念以及和当前的一些市场热点，客户交流积极，宣导了理性投资的理念。