2024年05月18日 星期六
长沙晚报11月18日讯(全媒体记者 舒元臻)近期，信用债市场风险可谓连连不断，这也让更多的投资者对资本市场中的“信用债”这个词有了更多的了解。
信用债市场一石激起千层浪
华晨汽车集团旗下发行的私募债“17华汽05”无法按期兑付、天齐锂业公告称存在不能偿还大额到期债务本息的风险、成龙建设集团公告称无法按期偿付“17成龙03”公司债券到期2亿元的本息、上清所公告称未收到“17永泰能源MTN001”付息兑付资金……如果这些还不够让人了解信用债的话，相信永煤控股的实质性违约一定让你对信用债会有更深刻的了解。
成功发行了10亿元规模的三年期中期票据“20永煤MTN006”不到一个月，永煤控股发行的10亿元规模“20永煤SCP003”到期，并表示不能如约兑付本金及利息，构成实质性违约。于是，永煤控股旗下多个债券评级从 “AAA”下调至“BB”甚至是“B”等评级。然而，影响远远不止，由于对债券违约的担忧情绪上升，投资者开始“用脚投票”，多只信用债出现大跌，19永煤CP003、20永煤CP001、20永煤SCP005、20永煤SCP007等个债单周跌逾90%。
收益虽高信用风险不可忽视
通俗来说，债券就是政府、企业、金融机构向投资者借钱时打的“借条”。而信用债是指政府之外的主体发行的、约定了确定的本息偿付现金流的债券。具体包括企业债、公司债等。
信用债很明显的特点就是存在信用风险，但信用债券往往比国债收益更高。正是由于这点，其吸引了不少投资者。记者关注到，由于信用债市场近期波动较大，不少对投资者要求有所调整。比如紫光国微公告“18国微01”公司债券将被调整投资者适当性安排，由原“仅限合格投资者参与交易”调整为“仅限合格机构投资者参与交易”。
投资者应重点关注信用债资质
公开数据显示，今年以来逾百只债券出现约，违约金额超过了1260亿元。从违约金额来看，与去年同期几乎持平；从违约主体来看，首次违约主体有23家，较上年同期明显下降。记者关注到，信用债大规模违约要追溯到2018年，当年违约金额破千亿元大关，去年违约信用债超过180只，违约金额近1500亿元。
值得关注的是，信用债违约也波及到了银行股，从近几日银行板块个股走势来看，市场开始对银行股基本面有所担忧。有券商机构指出，信用债市场“爆雷”预计对表内影响较小，对表外理财影响相对较大。如果是债券基金投资者，尤其是纯债基金的投资者需要重点关注基金的组合久期、信用债资质情况等各个方面，利率风险现在相对不大，信用风险需要重点关注对待。